4月16日下午，“杉耀視界 金石為開”杉金光電啟動(dòng)儀式暨戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)在北京舉行。
發(fā)布會(huì)前的上午，杉杉控股董事局主席，杉杉股份（600884.SH）、杉金光電董事長(zhǎng)鄭永剛與包括《浙商》在內(nèi)的媒體見面，詳述收購(gòu)LG化學(xué)旗下偏光片業(yè)務(wù)、成立杉金光電的用意及始末。
2020年6月，杉杉股份啟動(dòng)收購(gòu) LG 化學(xué)旗下在中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)的 LCD 偏光片業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)70%的權(quán)益。2021年2月1日，本次收購(gòu)的中國(guó)大陸交割完成。本次收購(gòu)總價(jià)11億美元，首先支付70%的收購(gòu)價(jià)款即7.7億美元。因受益于人民幣升值，實(shí)際價(jià)款折合人民幣約50億元，其中30億元為銀行并購(gòu)貸款，約20億元為自籌資金。
LG化學(xué)為何出售偏光片業(yè)務(wù)？從未涉足顯示行業(yè)的鄭永剛為何決定買它？巨額并購(gòu)款，杉杉股份資金夠嗎？跨境并購(gòu)買得下未必管得好，杉金光電如何融合？面對(duì)這些問(wèn)題，鄭永剛有問(wèn)必答。
杉杉控股董事局主席鄭永剛
1.LG化學(xué)為什么賣？杉杉為什么買？
杉杉收購(gòu)LG化學(xué)偏光片，始于一年半前。當(dāng)時(shí)LG化學(xué)負(fù)責(zé)偏光片的一位高管與高明（杉杉控股副總裁）說(shuō)，想把業(yè)務(wù)和資產(chǎn)賣給杉杉。我問(wèn)高明：如果LG化學(xué)偏光片業(yè)務(wù)是好東西，它自己為什么退出？為什么要賣給我？我又不是搞這個(gè)行業(yè)的。
當(dāng)時(shí)我的想法是，杉杉在西服、鋰電子材料兩個(gè)領(lǐng)域的成功，是因?yàn)槲覀儙资晖度?，?duì)行業(yè)有經(jīng)驗(yàn)。一個(gè)東西要從別人那里買來(lái)，好東西別人能給你嗎？我又不做這個(gè)行業(yè)，就沒要。但是高明很執(zhí)著，一直盯著這事，過(guò)了兩個(gè)月又跟我匯報(bào)這事。我說(shuō)上次不是說(shuō)了不買，他就把LG化學(xué)的社長(zhǎng)請(qǐng)到我辦公室溝通。
我問(wèn)LG化學(xué)社長(zhǎng)：你這真是好東西的話能賣給我嗎？憑什么賣給我？LG化學(xué)社長(zhǎng)說(shuō)，第一，LG顯示想退出。過(guò)去十多年，中國(guó)“缺芯少屏”，三星、LG顯示基本壟斷了顯示行業(yè)，但近些年，以京東方和華星光電為首的中國(guó)“屏”產(chǎn)業(yè)用資本和政府的力量與他們競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)開始有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。LG顯示在顯示領(lǐng)域已經(jīng)賺了大量的錢，現(xiàn)在想退出。第二，LG顯示正在戰(zhàn)略調(diào)整，全面投入鋰電池，要與寧德時(shí)代競(jìng)爭(zhēng)，要把在顯示屏產(chǎn)業(yè)所退出的資金全部投入鋰電池。
我問(wèn)他，杉杉不做顯示產(chǎn)業(yè)，你為什么想賣給我們？LG化學(xué)社長(zhǎng)說(shuō)，LG和杉杉正極負(fù)極材料有十來(lái)年的供貨關(guān)系，他了解我們。因?yàn)樗麄儾坏u個(gè)好價(jià)錢，還要看到它有未來(lái)。他們“嫁女兒”，要“嫁”一個(gè)好人家。那我就算好人家了？他說(shuō)我們認(rèn)為你是好人家，因?yàn)樯忌际且粋€(gè)有國(guó)際化視野、按規(guī)則辦事的中國(guó)民營(yíng)企業(yè)。
雖然這可能是LG化學(xué)對(duì)我們的信賴，但這時(shí)我還不想要，為什么呢？因?yàn)槲也辉缸鰶]有把握的事。我都六十出頭的人了，要保自己的晚節(jié)。前面大半輩子，做西服、做鋰電材料都很成功，一旦跨進(jìn)陌生行業(yè)，會(huì)不會(huì)晚節(jié)不保？
后來(lái)的八個(gè)月做盡職調(diào)查，我很“狡猾”的，要看看這個(gè)東西到底怎么樣。我就開始等待，因?yàn)楸M職調(diào)查會(huì)了解很多確切信息。
這期間，發(fā)生了兩件事，讓我決定介入深一點(diǎn)，一是（江蘇）張家港政府愿意出一部分錢，二是銀行盯著要給并購(gòu)貸款。既然有這么好的生意，那我們就做管理好了。所以我決定做GP(普通合伙人)，還是不買它。
之后不到一星期，我到北京看望一位經(jīng)貿(mào)委的老領(lǐng)導(dǎo)，跟他念叨這個(gè)事。老領(lǐng)導(dǎo)問(wèn)這真的假的？我說(shuō)真的。他說(shuō)“你開玩笑吧？這是卡脖子的高端光學(xué)技術(shù)，我們奮斗多少年了，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部補(bǔ)貼了多少，一直夢(mèng)寐以求想把它國(guó)產(chǎn)化。全世界只有三家，跟高端芯片卡中國(guó)脖子性質(zhì)是一樣的。人家能給你嗎？”
原來(lái)這還是為國(guó)家、民族增光添彩的事。聽老領(lǐng)導(dǎo)這么一說(shuō)，我就心動(dòng)了。這幾年，以美國(guó)為首的西方國(guó)家封鎖我們的技術(shù)，卡我們脖子，如果我們把最高端的偏光片技術(shù)收購(gòu)下來(lái)，是為國(guó)家、民族、企業(yè)自身提升信心的。我有這么一份情懷在里面。
但是那時(shí)，我還沒有下定決心，為什么？因?yàn)槠髽I(yè)是講效益的，光是完成國(guó)家使命，要是沒效益，誰(shuí)給我錢呢？
最后說(shuō)動(dòng)我的，是我的老朋友、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所創(chuàng)始合伙人顧文顏老師，他打電話給我，說(shuō)LG化學(xué)偏光片業(yè)務(wù)毛利率很高。顧老師是我?guī)资甑睦细鐐儯皇切值苡H似兄弟，我對(duì)他很信任。這就把我說(shuō)服了。
2020年五一以后，我開始掉頭，找杉杉股份高管開研討會(huì)定下這事。然后開始走程序、競(jìng)標(biāo)。2020年6月，我們就把它拿下了。所以說(shuō)，并購(gòu)的這個(gè)決策，經(jīng)歷了這樣一個(gè)過(guò)程，不是心血來(lái)潮。
2.“一企兩制”，買得下更要管得好
這件事中，最重要的核心在哪里？是朱志勇（原LG化學(xué)旗下樂(lè)金化學(xué)南京信息電子材料有限公司中國(guó)偏光板總括/常務(wù)，并購(gòu)后出任杉金光電總經(jīng)理）。
朱志勇是江蘇南通人，19年前南京大學(xué)化學(xué)系畢業(yè)后進(jìn)LG化學(xué)，從最基層干起，技術(shù)、質(zhì)量、生產(chǎn)、研發(fā)部門全干過(guò)，一直干到常務(wù)總經(jīng)理，又是他們公司高管里唯一的中國(guó)人。這讓我信心增加了很多，因?yàn)橐惩獠①?gòu)，核心問(wèn)題是團(tuán)隊(duì)，如果團(tuán)隊(duì)攏不住，就是買了一個(gè)空殼，中國(guó)好多企業(yè)都吃了這個(gè)大虧。
我當(dāng)時(shí)就動(dòng)了個(gè)腦子，11億美金收購(gòu)款，一次性簽約，先付70%，余下30%分三年付，條件是高管團(tuán)隊(duì)一個(gè)人都不走，走一個(gè)我就扣你錢。這三年，我付你每年10%的回報(bào)。所以這三年相當(dāng)于合資，名股實(shí)債。三年下來(lái)，我自有的團(tuán)隊(duì)就基本能整合過(guò)來(lái)了。那時(shí)候還不認(rèn)識(shí)朱志勇，是跟他們社長(zhǎng)談的，這是一個(gè)談判的藝術(shù)，也是保護(hù)自己的方法。這次并購(gòu)，每個(gè)環(huán)節(jié)都清清爽爽，就把協(xié)議簽了。
這次收購(gòu)?fù)戤吅螅?3名中高級(jí)管理干部、38名韓國(guó)籍技術(shù)專家沒有一個(gè)離職。其中也有我的英明決策，就是我親自當(dāng)董事長(zhǎng)。我是杉杉控股集團(tuán)董事局主席，已經(jīng)13年不當(dāng)杉杉股份董事長(zhǎng)，在2020年12月28日重新出山，把（原董事長(zhǎng)）莊巍的權(quán)給“奪”了。之后，我又擔(dān)任杉金光電董事長(zhǎng)。
為什么這樣安排？因?yàn)槲覀儗?shí)行杉金光電和杉杉控股“一企兩制”。杉杉在中國(guó)民營(yíng)企業(yè)里是很優(yōu)秀的，管理、經(jīng)營(yíng)都非常好，但是和LG化學(xué)偏光片事業(yè)部企業(yè)比，還差一個(gè)檔次。所以我想，任何人都不能去當(dāng)杉金光電的董事長(zhǎng)，誰(shuí)去當(dāng)就把偏光片搞壞了。為什么？因?yàn)槲覠o(wú)論派誰(shuí)去當(dāng)董事長(zhǎng)，那就是老板派去的，就要嘚瑟了，一嘚瑟就得完蛋。
所以，我自己親任董事長(zhǎng)，目的就是讓杉金光電按LG化學(xué)原有優(yōu)秀的企業(yè)文化、管理理念、經(jīng)營(yíng)方法放手去干。商業(yè)主要是信任，我信任你，你自然也信任我，這是相輔相成的。說(shuō)實(shí)話，我戰(zhàn)略思路、用人、決策可以，但管理不行。與其我自己管不了，不如讓朱志勇管，彌補(bǔ)我的短板。
現(xiàn)在杉金光電突飛猛進(jìn)，是全球偏光片領(lǐng)域的龍頭老大，技術(shù)領(lǐng)先、規(guī)模最大，比住化、日東都高端，也有很好的利潤(rùn)。（據(jù)杉杉股份2021年一季度業(yè)績(jī)公告，杉金光電并表給杉杉股份帶來(lái)較大業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)其實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 1.6億元到 1.8億元。）
這次收購(gòu)總價(jià)11億美元。首先支付了70%即7.7億美元，正常是折合約53億人民幣，實(shí)際總共是約50億元，因?yàn)槲覀冞\(yùn)氣好，按照美元付款，因?yàn)槿嗣駧派担∠铝巳膬|完成并購(gòu)。
我們用銀行并購(gòu)貸款和自籌資金完成支付，并購(gòu)貸款是30億人民幣，余下約20億是自籌資金。杉杉股份有錢，光是寧波銀行就賺了6億，這錢都在上市公司里面。所以20億對(duì)杉杉股份來(lái)講不是大事。其實(shí)我們自有資金還不只20億。
剩下30%股權(quán)未來(lái)三年內(nèi)逐步收購(gòu)，相當(dāng)于還要付3.3億美元，我們都已經(jīng)準(zhǔn)備好，給錢就行。杉金光電自己一年賺的錢都?jí)蚋哆@個(gè)錢。所以資金對(duì)杉杉股份來(lái)講，一點(diǎn)也不擔(dān)心，我們有實(shí)力把這事干成。
過(guò)去高端芯片、高端偏光片，一個(gè)是被以美國(guó)為首的西方國(guó)家壟斷，一個(gè)是被日韓三家企業(yè)壟斷。今天我們可以自豪地說(shuō)，高端偏光片我們掌握了過(guò)去被卡脖子的技術(shù)，不會(huì)被壟斷了。未來(lái)我們會(huì)遙遙領(lǐng)先，掌握制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的話語(yǔ)權(quán)。這就是我的性格——不做第一就絕不干事！
各界點(diǎn)評(píng)
宋志平：這是鄭永剛的驚險(xiǎn)跳躍，我興奮得幾乎跳起來(lái)
中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)建材集團(tuán)原董事長(zhǎng)宋志平表示，杉金光電的成立，是鄭永剛的一次驚險(xiǎn)跳躍，是中國(guó)顯示屏行業(yè)的大事。
宋志平在央企工作40年，曾領(lǐng)導(dǎo)中國(guó)建材集團(tuán)和國(guó)藥集團(tuán)成為世界500強(qiáng)企業(yè)。他表示，在顯示屏行業(yè)，中國(guó)過(guò)去“缺芯少屏”，只是一個(gè)集成商。他在中國(guó)建材當(dāng)董事長(zhǎng)時(shí)，花了十年時(shí)間研發(fā)面板玻璃，深知其中技術(shù)之難。
“顯示屏有五片玻璃，其中的四片，我國(guó)經(jīng)過(guò)努力都做出來(lái)了，但仍缺了偏光片這一片，這是卡脖子技術(shù)。過(guò)去我總為這事發(fā)愁，所以當(dāng)鄭永剛先生和我談這事時(shí)，我興奮得幾乎跳起來(lái)?！彼沃酒秸f(shuō)。
宋志平表示，從服裝業(yè)第一股到鋰電材料龍頭，到做偏光片，對(duì)鄭永剛而言，“這是一次驚險(xiǎn)的跳躍，但我們需要優(yōu)秀的企業(yè)家來(lái)引導(dǎo)這次驚險(xiǎn)的跳躍。杉杉這次收購(gòu)，我也曾有顧慮，但經(jīng)過(guò)與鄭永剛先生的長(zhǎng)談，我相信他能做成。事上無(wú)難事，只要肯登攀，這便是企業(yè)家精神?！?
宋志平表示，希望中國(guó)上市公司能及時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整和資源整合，成為各行業(yè)的領(lǐng)軍者，創(chuàng)造更多千億公司。“A股千億市值的公司有132家，杉杉目前有200多億，要把這步邁好，成為中國(guó)上市公司的典范?！?
